Notas al margen

La forma de cálculo de la tasa de interés que permite proyectar el monto de las futuras jubilaciones fue modificada en 2008, lo que incide, en definitiva, en que la pensión estimada varíe cada año y disminuya con el tiempo.

Así respondió la Superintendencia de Pensiones a una consulta personal, vía email, sobre por qué dicha estimación había bajado respecto del año anterior en circunstancias que el monto acumulado había subido en el mismo período.

“La aplicación de esta tasa afecta el monto de su pensión, sin afectar su saldo acumulado”, precisó, enigmáticamente, la entidad fiscalizadora. El simple cotizante sólo entiende que el sistema previsional privado chileno le condena a recibir, al final de su vida, un ingreso mucho menor que el que se le proyecta hoy.

La respuesta textual es la siguiente:

Junto con saludarlo cordialmente, en relación a su consulta le informamos que la tasa de descuento del retiro programado que es la que se aplica para el cálculo de la pensión cambia una vez al año y por lo tanto, todos los años en la misma fecha se recalcula su pensión de acuerdo a esta tasa y de acuerdo a otras variables relevantes como su edad y el saldo acumulado.

A contar del año 2008 se modificó la forma de cálculo de la tasa de interés técnica del Retiro Programado (esta tasa es aquella que se emplea para proyectar el saldo futuro del fondo de pensiones en la etapa de retiro y que se utiliza para el cálculo del Capital Necesario Único (CNU)) para determinar cada anualidad de pago de pensión bajo esta modalidad. Este cambio se hizo para dejar de usar información pasada -anteriormente se calculaba como un promedio ponderado entre la rentabilidad histórica de los fondos de pensiones y la tasa de interés de las rentas vitalicias contratadas en los últimos 12 meses- y comenzar a utilizar información esperada (estructura de tasas de interés); además se introdujo un vector de tasas (*) en vez de una tasa constante. Utilizar la rentabilidad histórica de los fondos de pensiones como se hacía antes no era un buen predictor de la rentabilidad futura de los fondos.

Dado lo anterior, el monto de la pensión se calcula y actualiza cada año en función del saldo de la cuenta individual, la rentabilidad de los fondos, la expectativa de vida del afiliado y/o la de sus beneficiarios y la tasa vigente de cálculo de los retiros programados. Lo anterior implica que el monto de la pensión varía cada año, disminuyendo con el tiempo. Tal como se indica, las tasas bajan o suben y por lo tanto los montos de pensión en la modalidad de retiro programado son variables. Esto no significa que usted tenga un perjuicio en su cuenta, ni en su saldo. La aplicación de esta tasa afecta el monto de su pensión, sin afectar su saldo acumulado. Lo único que afecta su saldo son los retiros mensuales (que lo disminuyen) y las rentabilidades que obtiene el Fondo en el que se encuentra adscrita (que lo aumentan cuando se obtienen rentabilidades positivas o disminuyen cuando las rentabilidades son negativas).

Finalmente, le señalamos que existen otras modalidades de pensión, como lo es la renta vitalicia, cuyo monto se fija por una sola vez al momento de celebrar el contrato. Más información puede solicitar en su AFP.

Saluda atentamente a usted,

Superintendencia de Pensiones”.

Un gran contraste con las expectativas que dichas cotizaciones generan en quienes, por ley impuesta en 1981, las reciben en administración.